Il debito privato può aiutare a proteggere i rendimenti dalle pressioni inflazionistiche?

L'inflazione nel Regno Unito è attualmente al 9,4% all'anno e potrebbe raggiungere la doppia cifra più avanti nel 2022. Si tratta di livelli che non si vedevano dagli anni '70 e non vi è alcuna indicazione che cadranno in modo significativo nel prossimo futuro. L'inflazione distrugge i rendimenti per gli investitori, quindi è fondamentale proteggersi da essa. Spinto dall'aumento dei tassi di interesse, dai prezzi dell'energia e dalle interruzioni della catena di approvvigionamento post-Covid, il Regno Unito ora deve affrontare un'epidemia di inflazione grave e, molto probabilmente, persistente. L'inflazione tende ad avere un impatto negativo sui portafogli di investimento, in particolare quelli con attività a reddito fisso come le obbligazioni. Poiché abbiamo avuto un periodo prolungato di inflazione al di sotto della norma, ci siamo abituati a tali pressioni che hanno un impatto limitato sugli investimenti a reddito fisso. Ma poiché l'aumento dei prezzi si avvicina a due cifre, c'è un crescente interesse per le classi di attività con protezione dall'inflazione integrata. Il mercato del debito indicizzato all'inflazione Per molti investitori a reddito fisso, il gilt indicizzato emesso dal governo del Regno Unito è stato lo strumento tradizionale per proteggere i rendimenti dall'aumento dei prezzi, con pagamenti di cedole e regolamento finale ancorati ai tassi di inflazione. Tuttavia, esistono crescenti opportunità di acquistare obbligazioni con caratteristiche legate all'inflazione emesse sui mercati del debito privato. Le obbligazioni indicizzate all'inflazione, anche quelle all'interno dei mercati pubblici, hanno una liquidità limitata in quanto non sono incluse nei benchmark tradizionali per la maggior parte degli investitori in obbligazioni societarie. Ciò significa che coloro con orizzonti di investimento più lunghi e esigenze di liquidità inferiori potrebbero essere in grado di accedere all'emissione di debito privato come rendimento superiore ricevendo una compensazione in eccesso per l'illiquidità.

DOTT. DI TOMMASO FRANCESCO